中國迎接全面注冊制時代,改革還要啃哪些“硬骨頭”?
(兩會觀察)中國迎接全面注冊制時代,改革還要啃哪些“硬骨頭”?
中新社北京3月9日電 (記者夏賓)“全面實行股票發(fā)行注冊制”,這項重大改革任務(wù)在2021年中央經(jīng)濟工作會議首次提出,2022年政府工作報告再次提及。
今年,A股將全面迎來注冊制時代,實行條件的基礎(chǔ)如何?改革還要啃下哪些“硬骨頭”?
“總體看,注冊制試點改革進展符合預(yù)期,發(fā)行上市周期大幅縮短,信息披露更加嚴格充分,發(fā)行定價市場化機制基本形成,中介機構(gòu)責任進一步壓實,市場平穩(wěn)運行,注冊制試點改革取得了預(yù)期成效?!比珖舜筘斀?jīng)委副主任委員、中國證監(jiān)會原副主席劉新華說。
三年多以來,注冊制在科創(chuàng)板“破冰”,從試點探索到逐步鋪開,北京證券交易所更是在成立時就實行注冊制,在此過程中一大批科創(chuàng)型企業(yè)登陸資本市場,資本市場股權(quán)融資規(guī)模顯著提升。據(jù)統(tǒng)計,2021年滬深交易所首次公開發(fā)行上市A股481只,籌資5351億元人民幣,比上年增加609億元人民幣。
全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會原副主席姜洋直言,自科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板先后實施股票發(fā)行注冊制試點以來,注冊制理念逐漸深入人心,市場各方應(yīng)對注冊制股票發(fā)行的能力得到明顯提升,資本市場持續(xù)平穩(wěn)健康發(fā)展,已具備全面實行股票發(fā)行注冊制的條件。
但改革仍是進行時,而且每項系統(tǒng)性改革往往越進行到后期、越觸及深處,就越是要啃下“硬骨頭”。
“全面實施注冊制的重點和難點在于主板改革?!比珖f(xié)委員、中國證監(jiān)會原主席肖鋼指出,滬深主板不同于科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板,涉及眾多的存量上市公司和投資者,這些上市公司的規(guī)模相對要大一些,業(yè)務(wù)經(jīng)營處于相對成熟的階段,從行業(yè)分布看不少還屬于傳統(tǒng)行業(yè)。
肖鋼進一步稱,因此,在主板實施注冊制,要堅持穩(wěn)字當頭,穩(wěn)中求進,既要體現(xiàn)注冊制的要求,又要符合主板的特點。同樣是主板改革,滬深兩個交易所的相關(guān)制度也不盡相同,在制定改革方案中需要進一步研究,以確保改革平穩(wěn)落地。
全國政協(xié)委員、國泰君安國際董事長閻峰說,注冊制改革總體遵循發(fā)行上市條件做“減法”、上市公司與中介機構(gòu)歸位盡責做“加法”的大方向、大原則。在此背景下,如何促進市場各方歸位盡責、構(gòu)建資本市場生態(tài)的良性循環(huán),需要作出更進一步的明確規(guī)定。
“注冊制改革過程不可能一帆風順,是涉及監(jiān)管理念、監(jiān)管體制、監(jiān)管方式的一場深刻變革,需要社會各界的齊心協(xié)力,合力支持。”劉新華指出,當前注冊制改革仍存在不到位、不完善的問題,特別是發(fā)行與注冊職責有待進一步理清,證監(jiān)會與交易所監(jiān)管邊界尚需更加清晰,發(fā)行監(jiān)管轉(zhuǎn)型仍在進程之中,注冊制的配套制度有待進一步完善等
劉新華建議,下一步注冊制改革需要做好四方面工作。一是繼續(xù)完善信息披露制度,促進信息披露更加簡明清晰、通俗易懂。
二是壓實中介機構(gòu)責任,研究制定中介機構(gòu)盡職調(diào)查工作準則,明晰并落實各方責任。
三是規(guī)范注冊制申請、判斷、審核標準,量化審核注冊的全過程和各環(huán)節(jié)。
四是建立適合中國資本市場實際的市場化退市機制,實現(xiàn)退市的常態(tài)化,使上市公司的“殼價值”趨于歸零。
劉新華稱,要通過構(gòu)建高效完備的制度體系,扎實穩(wěn)妥做好全市場注冊制改革的各項工作,確保這項重大改革行穩(wěn)致遠。(完)
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