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        消費主題基金逆襲 機構熱議配置策略

        發(fā)布時間:2022-12-07 12:56:00來源: 中國證券報

          12月6日,A股大消費板塊全線“大反攻”,商貿零售、食品飲料、美容護理、社會服務等漲幅居前。事實上,消費板塊的反彈態(tài)勢從11月初就已經(jīng)“顯露頭角”。受益于消費板塊的良好表現(xiàn),不少消費主題基金近期業(yè)績強勢逆襲,部分基金11月以來的收益率甚至已超過40%。

          展望后市,基金人士認為,消費板塊行情向好基本成為市場共識。不過,機構也提示要警惕短期熱點炒作風險,應深耕基本面,把握結構性機會。

          消費板塊全線反攻

          Wind數(shù)據(jù)顯示,12月6日,申萬一級行業(yè)指數(shù)中,商貿零售和食品飲料均漲逾2%,領漲各大板塊。細分來看,申萬二級行業(yè)指數(shù)中,一般零售、調味發(fā)酵品、白酒、旅游及景區(qū)等漲幅居前。

          從個股來看,12月6日,永輝超市、東百集團、中百集團、三江購物等零售股漲停。白酒板塊中,酒鬼酒上漲7.26%領漲,金徽酒、古井貢酒、五糧液等漲幅居前。

          事實上,消費板塊全線“反攻”的勢頭早已顯現(xiàn)。自11月初以來,消費板塊的漲勢十分亮眼,申萬一級行業(yè)指數(shù)中,食品飲料上漲25.80%,商貿零售上漲20.11%,社會服務、紡織服飾、美容護理等也表現(xiàn)突出。

          消費主題基金表現(xiàn)亮眼

          受益于消費板塊的良好表現(xiàn),不少消費主題基金一掃前期凈值回撤的陰霾,近期強勢逆襲。

          Wind數(shù)據(jù)顯示,12月以來,銀華食品飲料A收益率達5.83%,浙商智選家居A、工銀瑞信消費行業(yè)A、天弘甄選食品飲料A等收益率超過5%,在股票型基金中位居前列。偏股混合型基金中,華泰柏瑞質量精選A、華泰柏瑞質量成長A、易方達龍頭優(yōu)選兩年持有A等重倉消費龍頭股的基金也表現(xiàn)突出。

          11月以來,中融滬港深大消費A、光大保德信品質生活A、泰康中證港股通大消費主題A、創(chuàng)金合信港股通大消費精選A等消費主題基金或重倉消費股的基金,業(yè)績更是強勢反彈,有的甚至收益率超過40%。

          丹羿投資表示,近期線下消費、風險偏好提高的互聯(lián)網(wǎng)、受益于政策支持的地產(chǎn)及供應鏈板塊漲幅居前,整個市場從前兩個月的連續(xù)下跌中走出來,呈現(xiàn)多個熱點輪動的局面。未來6個月,餐飲、旅游等為代表的線下消費服務板塊行情可期。

          個股分化或加劇

          短期看,消費板塊行情向好基本成為市場共識。不過,機構也提示,熱點主題可以在短時間內吸引大量資金涌入,甚至會出現(xiàn)明顯透支未來基本面的情形,因此在選擇消費類資產(chǎn)時更應深耕基本面,把握結構性機會。

          天弘云端生活優(yōu)選、天弘甄選食品飲料基金經(jīng)理于洋表示,消費方向經(jīng)歷了11月份的普漲之后,12月份預計行業(yè)和個股的分化會大一些。具體來看,白酒行業(yè)需要重點關注哪些公司可以實現(xiàn)高質量的回款,在銷售偏弱的情況下,做得好的公司在搶回款的同時,不會影響批價和渠道的長期健康,而做得不好的公司,會損傷品牌的長期增長潛力。對于啤酒行業(yè)和食品行業(yè),要重點觀察在成本下行的情景下公司的提價能力。家電輕工方面,則要關注地產(chǎn)政策對于竣工交房和產(chǎn)業(yè)鏈的真實影響。

          星石投資表示,整體來看,消費的修復仍具備困境反轉特征。結構上,必選消費的恢復可能領先于可選消費;可選消費未來修復彈性可能更大。必選消費方面,星石投資關注醫(yī)藥行業(yè)的投資機會;可選消費方面,關注旅游航空、物流的投資機會。

          不過,也有基金經(jīng)理認為,需要關注主題炒作風險。天弘文化新興產(chǎn)業(yè)、天弘永定價值成長基金經(jīng)理劉國江表示,近期市場博弈情緒濃厚,主題炒作特征明顯。熱點主題可能會出現(xiàn)一些明顯透支未來基本面的情形,造成股價大幅波動回撤。短期內投資者也需要留意波動風險。

        (責編:陳濛濛)

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