盡管交付和營(yíng)收齊增長(zhǎng)，但三季度蔚來(lái)仍未實(shí)現(xiàn)盈利。

　　根據(jù)蔚來(lái)披露的三季報(bào)，2022年第三季度，蔚來(lái)營(yíng)收130.02億元，同比增長(zhǎng)32.6%，環(huán)比增長(zhǎng)26.3%；經(jīng)營(yíng)虧損38.7億元，同比增長(zhǎng)近3倍；凈虧損同比擴(kuò)大近四倍至41.1億元，環(huán)比增長(zhǎng)49.1%，相當(dāng)于每交付一輛車(chē)平均虧損超13萬(wàn)元。

　　虧損持續(xù)擴(kuò)大的背后，是蔚來(lái)三季度毛利率、研發(fā)和銷(xiāo)售等費(fèi)用的全面“失守”。

　　蔚來(lái)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李斌在電話(huà)會(huì)議上直言，因?yàn)殡姵貎r(jià)格影響，蔚來(lái)今年的毛利率確有挑戰(zhàn)。

　　除此之外，因在中國(guó)及歐洲銷(xiāo)售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的拓展和營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)的增加，蔚來(lái)三季度銷(xiāo)售等費(fèi)用達(dá)27.13億元，同比增長(zhǎng)48.6%；研發(fā)費(fèi)用為29.45億元，較2021年第三季度增長(zhǎng)146.8%，創(chuàng)單季新高。

　　對(duì)于第四季度，蔚來(lái)給出的營(yíng)收指引為173.7億-192.3億元，同比增長(zhǎng)75.4%-94.2%。預(yù)計(jì)第四季度將交付4.3萬(wàn)-4.8萬(wàn)輛，創(chuàng)下單季最高交付指引。這意味著，除去今年10月份已交付的1萬(wàn)輛，今年11月和12月最后兩個(gè)月，蔚來(lái)交付量要達(dá)到3.3萬(wàn)-3.8萬(wàn)輛。

　　盡管李斌在電話(huà)會(huì)議上一再?gòu)?qiáng)調(diào)，供應(yīng)鏈和產(chǎn)能問(wèn)題得到緩解，但對(duì)于蔚來(lái)而言，“希望12月份實(shí)現(xiàn)一個(gè)月2萬(wàn)輛的生產(chǎn)目標(biāo)”仍是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

　　“碳酸鋰單價(jià)每降10萬(wàn)元毛利率會(huì)提升2%”

　　今年三季度，蔚來(lái)累計(jì)交付3.16萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)29.3%。相較上一季度，雖然三季度蔚來(lái)月均交付量均超過(guò)一萬(wàn)輛，呈現(xiàn)逐步回暖態(tài)勢(shì)。但若從單月來(lái)看，今年10月，由于疫情因素，蔚來(lái)位于合肥的兩家工廠曾一度停產(chǎn)，單月交付量環(huán)比下降7.5%。

　　在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，李斌透露，10月份受多個(gè)因素影響，蔚來(lái)?yè)p失產(chǎn)能上千輛。在供應(yīng)鏈上，蔚來(lái)遭遇副車(chē)架供應(yīng)不足，同時(shí)新款車(chē)型ET5采用新的EDS(電子差速鎖)工廠，由于正處于產(chǎn)能爬坡階段，影響了2000輛-3000輛產(chǎn)能。

　　他表示，目前副車(chē)架問(wèn)題已經(jīng)解決；在EDS工廠方面，11月份蔚來(lái)會(huì)新增一條EDS產(chǎn)線，并在月底完成產(chǎn)能爬坡，預(yù)計(jì)12月份ET5的產(chǎn)能將達(dá)到預(yù)期。

　　在談及ET5的市場(chǎng)需求是否會(huì)受特斯拉降價(jià)影響時(shí)，李斌認(rèn)為，“特斯拉的降價(jià)不是新鮮事，對(duì)蔚來(lái)產(chǎn)品的需求沒(méi)有影響。因?yàn)閮r(jià)格差異，特斯拉Model 3和Model Y與蔚來(lái)的產(chǎn)品并不在同一價(jià)格區(qū)間。”

　　他介紹，目前蔚來(lái)產(chǎn)能水平已趨于穩(wěn)定，兩個(gè)工廠保持單班15萬(wàn)輛的產(chǎn)能，可以滿(mǎn)足市場(chǎng)的需求。

　　不過(guò)，對(duì)于供應(yīng)鏈問(wèn)題，李斌則給出了較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　“總體上來(lái)講，短期壓力的波動(dòng)性，我們確實(shí)很難去預(yù)測(cè)。”他表示，供應(yīng)鏈和整車(chē)生產(chǎn)可以支撐明年的交付目標(biāo)。其中整車(chē)生產(chǎn)已不是問(wèn)題，但供應(yīng)鏈仍然有挑戰(zhàn)，如12月的交付量或會(huì)受到功率半導(dǎo)體的限制。

　　此外在電話(huà)會(huì)議上，李斌還多次提到了電池原材料價(jià)格不理性的問(wèn)題。他認(rèn)為，目前市場(chǎng)上碳酸鋰的價(jià)格不是供需所決定的，投機(jī)性因素更多，“沒(méi)有見(jiàn)到哪家車(chē)企會(huì)買(mǎi)不到電池”。

　　目前，碳酸鋰價(jià)格對(duì)蔚來(lái)毛利率影響較大。李斌透露，碳酸鋰價(jià)格每變動(dòng)10萬(wàn)元，會(huì)影響蔚來(lái)汽車(chē)大約兩個(gè)點(diǎn)的毛利率。如果碳酸鋰價(jià)格能從現(xiàn)在的60萬(wàn)元(每噸)降到40萬(wàn)元(每噸)，蔚來(lái)就可以提升4個(gè)點(diǎn)毛利率。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，蔚來(lái)綜合毛利率從去年同期的20.3%下降至13.3%；車(chē)輛毛利率為16.4%，與去年三季度的18.0%和今年二季度的16.7%相比，均有所下降。

　　學(xué)習(xí)比亞迪搭建垂直整合能力

　　三季度，蔚來(lái)研發(fā)和銷(xiāo)售、一般及行政費(fèi)用都創(chuàng)單季新高。其中，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)超146%至29.45億元，占營(yíng)收比重的22.65%。

　　李斌表示，盡管研發(fā)費(fèi)用大幅增長(zhǎng)，但仍在計(jì)劃之內(nèi)。三季度增長(zhǎng)較多主要還是與蔚來(lái)的研發(fā)節(jié)奏有關(guān)，特別是新品牌，以及圍繞著電池、芯片等在內(nèi)的一些研發(fā)投入，也包括人員、測(cè)試等方面的支出。

　　對(duì)于新品牌，他透露，“不同的細(xì)分市場(chǎng)應(yīng)該有不同的用戶(hù)利益”，希望新品牌一款車(chē)的單月銷(xiāo)量能到5萬(wàn)輛。

　　今年以來(lái)，蔚來(lái)一直加速新平臺(tái)車(chē)型的導(dǎo)入，先后開(kāi)啟了ES7、ET7、ET5的交付以及老款車(chē)型換代。但隨著新車(chē)型的不斷推出，蔚來(lái)月均交付量卻未出現(xiàn)明顯上漲。

　　對(duì)此，蔚來(lái)計(jì)劃推出新品牌和更多新車(chē)型。“明年上半年蔚來(lái)會(huì)有5款車(chē)型推出，其中會(huì)有一款成為蔚來(lái)的‘Model Y’。至明年6月，蔚來(lái)會(huì)有8款車(chē)在售。”李斌表示，上述車(chē)型將在30萬(wàn)-50萬(wàn)元區(qū)間，滿(mǎn)足用戶(hù)多樣化的需求。

　　與此同時(shí)，蔚來(lái)也在加碼電池和芯片研發(fā)，試圖學(xué)習(xí)比亞迪搭建垂直整合能力。

　　“比亞迪有電池和零部件的垂直整合，還是做得非常好的?！痹诶畋罂磥?lái)，對(duì)于大眾化市場(chǎng)，如果沒(méi)有垂直整合能力，達(dá)到20%-25%的毛利會(huì)非常困難。截至目前，蔚來(lái)已搭建一支400多人的電池研發(fā)團(tuán)隊(duì)。此外，在電話(huà)會(huì)議上，李斌還首次確認(rèn)了蔚來(lái)研發(fā)AD(自動(dòng)駕駛)芯片，目前已經(jīng)建立起一個(gè)500人規(guī)模的芯片團(tuán)隊(duì)。

　　為此，在接下來(lái)的一段時(shí)間之內(nèi)，蔚來(lái)規(guī)劃每個(gè)季度研發(fā)費(fèi)用會(huì)保持在30億元左右，并持續(xù)提升研發(fā)的體系化效率。除核心業(yè)務(wù)NIO品牌外，還會(huì)對(duì)新的子品牌、電池、芯片、手機(jī)等相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行投入，預(yù)計(jì)明年蔚來(lái)將會(huì)對(duì)上述業(yè)務(wù)投入30億-40億元的研發(fā)費(fèi)用。

　　“總體來(lái)講，我們還是會(huì)保持2023年四季度NIO品牌實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的目標(biāo)不變?！崩畋蠓Q(chēng)。

　　新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者 張冰